防爆玻璃下方深达十几米的机房里，成排的指示灯如星海般高频闪动。
低沉的设备嗡鸣声在长廊中回荡。
顾屿转过头，看着身旁的半导体新贵，语气十分平静。
“朱总，你怎么看HBM？”
听到这个英文缩写，朱一明下意识推了推鼻梁上的无框眼镜。
作为国内存储芯片领域的领军人物，他当然清楚这个词。
“高带宽内存。”朱一明抬起手，在半空比划了一个往上垒砖的动作。
“很前沿的封装思路。以前的内存芯片是在电路板上摊大饼，占地方，跑得慢。HBM就是盖楼，把几块DRAM芯片立体叠起来，打通上下层，硬生生把带宽拉上去。”
顾屿点了点头，示意他继续往下说。
朱一明放下手，叹了口气：
“技术没得说。不过顾董，站在生意的角度，我说句难听的。这东西目前看，就是个填不满的无底洞。”
顾屿没有反驳，只是安静地听着。
“去年六月，AMD的R9 FUry X首发搭载第一代HBM。”朱一明盯着玻璃倒影，
“当时业界怎么吹的？显存大革命。”
“结果呢？”顾屿问。
“一塌糊涂。”朱一明直摇头，
“成本压不住，良率惨不忍睹。为了那点性能提升让消费者掏大几千的溢价，根本不现实。”
“各大机构今年的研报，全球HBM需求量加起来，连DRAM总产量的百分之一都不到。”朱一明拍了拍不锈钢栏杆，
“半导体这行，没量就意味着天价成本。目前的HBM产品线就是吞金兽，开机就亏，卖一片亏一片。”
顾屿双手重新插回裤兜，目光穿过玻璃投向机房。“但今年一月，三星量产了HBM2。四月GTC大会，老黄掏出了搭载HBM2的TeSla P100，喊的是‘全球首款AI加速GPU’。”
顾屿盯着跳动的指示灯，“这个月的HOt ChipS，三星和海力士又发了下一代路线。海力士第三季度就要搞4GB的量产。”
听完这串时间线，朱一明反倒乐了。
“顾董，外行看热闹。三星是喊了量产，实际上良率拿不出手。至于老黄那张P100，目前就是给少数超算中心特供的昂贵玩具，带不动量。”
他往前走了一步，压低声音：
“大家圈里都门清。三星和海力士的高管现在天天拍桌子吵架，吵着要砍了这条亏钱的产线。”
顾屿顺着他的话问：“因为一直亏钱？”
亏钱是小事，主要是看不到明天。”朱一明语气笃定，“前期几十亿美金砸进去了，现在骑虎难下，弃了难看。但说白了，他们自己都不信这玩意能有大规模落地的场景。”
顾屿偏过头看他。“他们想放弃，是因为他们只把HBM当成显卡的高级配件。”
机房的排风声呼啸，顾屿的声音依然清晰。
“他们看不到明天，是因为他们根本不信人工智能会走到哪一步。”
朱一明愣了一下。
“顾董，大厂要看财报。没看到真金白银的回报前，谁也不敢拿百亿美金去填。”
这是实打实的商人逻辑。
顾屿没接茬。他从兜里摸出那台特制的华为测试机，拿在手里转了半圈。“朱总刚才说，AI大规模商用还要十年。”
他抬眼。“你真觉得还要十年？”
朱一明盯着那部手机。
顾屿按亮屏幕，点开一个只有麦克风图标的黑底APP。他按住图标。
“帮我分析一下当前HBM市场的行业现状，以及未来的应用趋势。”
手松开。
朱一明眉头微皱。现在市面上的语音助手他也玩过，遇到这种垂直问题，顶多甩过来几个百度百科的链接。
两秒不到。
没有任何网页跳转，手机扬声器里直接传出流畅的女声，屏幕上的文字像瀑布一样往下刷。
顾屿把屏幕偏向朱一明，让他能够看清上面的内容。
“当前HBM市场正处于早期培育阶段。”
“受限于高昂的立体封装成本与极低的良率，其市场份额不足全球存储芯片的百分之一。主要应用场景局限于极少数高端独立显卡领域及早期超算加速卡。”
朱一明眼皮跳了一下。几句废话没有，句句都在点上。
屏幕上的字还在往下刷。
“主导行业的两家韩国企业面临严重的内部意见分歧，投资放缓。这源于传统半导体行业对计算架构演进的认知偏差。”
朱一明的呼吸乱了一拍。这根本不是搜索引擎的套路，这是实打实的行业研报逻辑！
女声还在继续。
“随着深度学习模型的参数量呈指数级增长，传统存储芯片将遭遇无法逾越的物理带宽瓶颈，即业界定义的‘内存墙’。”
“在未来的算力集群中，HBM将不再是可选的显存配件，而是成为AI加速计算芯片唯一且必不可少的关键基础设施。”
“预计未来，HBM的全球需求量将迎来爆发式井喷，成为主导AI算力天花板的绝对战略物资。”
界面停止跳动。
朱一明站在原地，死盯着那块屏幕。
没有百科链接，没有顾左右而言他。
这种硬核的逻辑推演，放在2016年，简直是天方夜谭。
“这就是九天实验室目前的成果，天问三号。”
顾屿晃了下手里的测试机。
“它已经具备了部分多模态功能。它不是在给你念百度百科，而是在基于海量数据，进行实时的逻辑推演和生成。”
顾屿把手机直接递到朱一明面前。
“朱总如果不信，可以自己试试。看看我有没有骗你。”
朱一明盯着那台黑色的机子，顿了两秒，双手接了过来。
他学着顾屿刚才的样子，按住屏幕底部的麦克风图标。
他没问那些面上的废话，直接抛出了底牌：
“对于国内存储芯片企业，现在砸钱入局HBM，是不是一笔好买卖？”
松手。他连眼睛都不眨一下。
屏幕中央弹出一个旋转的圆圈。
滴答、滴答、滴答。三秒。
成排的文字重新刷满屏幕。
那个流畅的女声同步响起。
“这是一场极具战略价值的产业豪赌。”
AI给出了第一句定调。
“目前海外巨头受困于HBM的低投资回报率，正处于战略摇摆与产能停滞期。这为后来者留下了极其短暂的追赶窗口。”
朱一明咽了口唾沫，这两句话算是把外资巨头的底裤扒了个干净。
女声没有起伏。
“国内存储芯片企业若能借助本土庞大的AI算力基础设施建设需求，提前布局并攻克立体封装等底层工艺节点。”
“将有望在下一代AI算力争夺战中，彻底打破国际巨头的垄断壁垒。”
“在AI算力大爆发的前夕入局，风险极高。”
“但这，将是国内芯片企业实现弯道超车的唯一历史性机遇。不入局，必将错失整个AI时代。”
播报结束。
朱一明捧着手机，像一尊雕塑。透过防爆玻璃，那些原本安静闪烁的机柜指示灯，此刻在他眼里仿佛变成了一座座随时会喷发的活火山。
“弯道超车”。这四个字在他脑子里轰隆隆地响。
顾屿走上前，轻轻把手机从他手里抽了回来。
“看吧，朱总。”他没看朱一明，而是看着玻璃下方的算力集群，
“连AI都告诉你答案了。”